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十八届中央纪律检查委员会向中国共产党第十九次全国代表大会的工作报告-资料库-时政频道-中工网

2019-04-24 02:46
来源: 友财网

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  去年表现最佳的对冲基金之一表示,“本世纪最佳交易”是买入黄金,然后卖出股票,因为风险资产即将再次崩盘。

  根据Crescat Capital LLC的说法,做空的押注大获回报只是时间问题。虽然这家总部位于丹佛的公司管理的资金只有大约5,000万美元,但它过去的表现超过了标准普尔500指数——仅去年一年,其全球宏观基金回报率就达到了41%。

  现在,该投资公司表示,它准备利用经济周期的结束,因为有迹象警告说,衰退即将在未来几个季度来临。

  Crescat全球宏观分析师塔维·科斯塔(Tavi Costa)在电话中表示,市场普遍认为,美国经济将在2020年或2021年陷入衰退。

  “我们认为,实际情况比这要近得多,我们有很多宏观时机指标需要考虑。”

  目前,做多人民币计价的黄金并做空全球股票,解释了该对冲基金四分之三的策略。虽然该公司在模型中使用摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World Index)来可视化交易,但它在做空方面做得更深入一些,它选择了个股和交易所交易基金(ETF)来做空。

  Crescat援引了一些公司内部人士的警告信号,这些人目前正在大量抛售股票——暗示股市泡沫可能破裂。2017年初,这些投资者大举抛售股票,而标准普尔500指数继续攀升。这种情况在2018年再次发生。Crescat上周末在给客户的信中写道,随着聪明的资金再次出售,“第三次应该是顽固的美国市场的魅力所在”。

  该对冲基金指出,美国经济数据正在恶化,公债收益率曲线仍存在反转。Crescat通过衡量从联邦基金到30年期美国公债的收益率差,发现几乎有45%的曲线是反向的。

  Crescat写道,“信贷市场最近两次出现如此严重的扭曲,此后不久,资产泡沫开始破裂。”

  至于2019年全球股市近13%的反弹,科斯塔表示,该公司坚信这只是熊市的反弹。自今年初以来,几乎所有股票都出现了反弹,同时芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)也出现了突然下跌——这让人想起此类涨势中的假头现象。

  “很快,买跌心态和牛市贪婪将转变为恐惧。卖出会带来更多的卖出。这就是熊市的运作方式。”Crescat写道。“从做空市场中获利的机会还有很多。熊市反弹正在失去动力!”

  该公司网站显示,其全球宏观基金自2006年成立以来,年化回报率接近12%,高于标普500指数8%的年化回报率。Crescat的多/空和大盘股基金也表现出色。

  “我们绝不是永久看空。”科斯塔称,“目前这是一种非常策略性的看跌观点,希望当市场转向时,我们也希望在某个时点把握牛市的时机。”

(文章来源:友财网)

(责任编辑:DF392)

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